Ақпарат

Қаржылық есептіліктің көмегімен бизнесті басқаруды талдау: мысал

Қаржылық есептіліктің көмегімен бизнесті басқаруды талдау: мысал

Басқару талдауы - UD2 Fan Company мысалы

Бір аптадан кейін Анджело мен Вентола мырза бизнесті басқарудың экономикалық аспектісін бағалау үшін қайтадан кездеседі.Техник экономикалық аспектке қатысты талдаудың екі құралын қолдануға болатындығын түсіндіреді: әрқайсысы нақты ақпаратты ұсынатын экономикалық көрсеткіштер мен индекс тізбегі. әрдайым басқарудың экономикалық тиімділігіне байланысты.Экономикалық индекстер экономикалық нәтижелерді оларды алу үшін пайдаланылатын негізгі ресурстармен байланыстырады (жер және жұмыс), ал индикаторлар тізбегі арқылы ол белгілі бір параметрді (сондықтан белгілі құбылысты) бөлуге тырысады. бірнеше компоненттер, әрқайсысы белгілі бір мағынаға ие.
Техникалық параметрлердегідей, тіпті осы жағдайда да маңызды талдау жүргізу үшін басқа компаниялармен немесе бірнеше жылмен салыстыру жасаған дұрыс; тағы бір рет салыстыру алдын-ала техник анықтаған салыстырылатын компаниялардың орташа мәнімен жасалады (16-кесте). Бірінші топтан бастап, экономикалық көрсеткіштер бойынша, техник Вентола компаниясы бір қызметкердің орташа еңбек өнімділігінің деңгейінен біршама төмен; Операциялық (RO / UL) және таза (RN / UL) кірістіліктің сараптамасына өтіп, олар анықтамалық мәндерден сәл жоғары, ал таза таза кірісі анықтамаға қарағанда 17 миллионнан жоғары. Бұл төмен өнімділік басқарушылық шығындардың, әсіресе өзіне тән сипаттағы, неғұрлым төмен деңгейімен өтелетіндігін білдіреді, іс жүзінде RO / UL-ден RN / UL-ге дейінгі айырмашылықтардың азаюы байқалады. Бұл факт компаниядан тыс шығыстардың (пайыздар шығыстары, салықтар мен алымдар) неғұрлым көп салмағына немесе басқа компанияларға қарағанда кірістің азаюына әкеп соқтыратын оң экстрактерапиялық компоненттердің (үшінші тараптар үшін жұмыс) аз болуымен байланысты болуы мүмкін. Соңғы индекс (K / VA) Ангелоның бұрын айтқан пікірін растайды: компания жабдықтар мен машиналар тұрғысынан капиталдандырылған. Алайда, бұл тұжырым тек теріс мағынаға ие бола алмайды; іс жүзінде, нарықтық жағдайлар мүмкіндік берген кезде, компанияға жабдықты жалға алуға және жалға алуға жүгіну ыңғайлы, бірақ егер олар өзгерсе, кәсіпкер басқа анықтамалық компаниялармен салыстырғанда қосымша шығындарды көтеруге мәжбүр болады.

16-кесте. Экономикалық көрсеткіштер

Экономикалық индекс

Фан-компания

Орташа анықтама

PLV / UL

33.100

33.193

ПЛВ / САУ

1.419

1.679

VA / SAU

1.126

1.402

RO / UL

20.698

18.309

RN / UL

17.960

16.461

RN / сағ

8,164

7,4822

Қ / В.

0,88

2,2


Сондай-ақ, техник өнімділікке және Бір гектар АА үшін қосылған құнға қатысты жағдайды Fan компаниясы үшін қолайлы деп санайды; іс жүзінде қарастырылған біртектес компаниялардың орташа есеппен алғанда әр гектардан PLV зерттелген компанияға қарағанда шамамен 20% жоғары (Таблица17). Басқа индекстерді, атап айтқанда тізбектерді есептегенде, Анджело шығындардың қай санатында айырмашылықтар пайда болғанын және не себепті бөліп көрсете алады. Отбасылық жұмыс бірлігіне шаққандағы таза кірістер тізбегін талдау Вентола компаниясында тіркелген шамалы болса да, бір жұмыскерге шаққандағы ең жоғары кірістілік сыртқы жұмыс күшінің мүлдем пайдаланылмайтынына және жұмыс күшінің болуына байланысты екенін анықтауға мүмкіндік береді. жер / жұмыс қатынасы жақсырақ. Бұл екі факт бір гектарға шаққандағы кірістіліктің төменгі деңгейін қарсы қою үшін жеткілікті. Содан кейін техник RN / SA қатынасының ең төменгі деңгейінің түсіндірмесін іздейді.Индекс тізбегінің екінші тізбегінің компоненттеріне талдау жасалады, олардан мәселе дәл шығу нүктесінде, яғни өндіріс деңгейінде болады деген тұжырым жасалады: SAU-ның әр гектарындағы ПЛВ әлдеқайда төмен орташа эталондық құндылыққа қатысты, жердің өнімділігі төмен немесе өнімді ыңғайлы сатуда қиындық туғызады. Бұған айнымалы шығындардың көбеюі (ЖТҚ 21% -дан 17% -ке қарсы) және экстрахарактивті басқарудың теріс жиілігі, яғни RO-ның тек 86% -ы RN-ге айналады, бұл 90% -бен салыстырғанда. орташа. Нашар нәтиже амортизацияның да, жұмыс күшінің де өзіндік құнының төмендеуімен төмендетіледі.

Кесте 17 RN / ULF ERN / SAU CHAINS

Индекс

Фан-компания

Орташа анықтама

RN / ULF тізбегі

RN / ULF

17.960

16.867

RN / SAU

770

830

SAU / UL

23,3

21,3

UL / ULF

1

1,02

RN / SAU тізбегі

RN / SAU

770

830

ПЛВ / САУ

1.419

1.679

VA / PLV

0,79

0,83

PN / VA

0,82

0,76

RO / PN

0,96

0,88

RN / RO

0,87

0,90


ROE, ROI, ROS және ROD рентабельділік коэффициенттерін талдау менеджменттің экономикалық аспектісін толық бейнелеуге мүмкіндік береді.Шындығында менеджменттің дұрыстығы тек бір гектарға және бір жұмысшыға шаққандағы кірістіліктен ғана емес, сонымен қатар кәсіпорынның субъектісінен де көрінеді. белгілі бір нәтижеге жету үшін салынған капитал (Таблица18).

Кесте 18 ЖАУАПКЕРШІЛІК КӨРСЕТКІШТЕРІ

Индекс

Фан-компания

Орташа анықтама

ROE

15,6%

12,7%

ROI

15,0%

10,5%

ROS

62,5%

55,3%

ROD

8,3%

5,4%


Вентола мырза салған қаражаттың пайдалылығы өте қанағаттанарлық, тіпті орташа деңгейден де жоғары; ROE мәнінен компанияға салынған меншікті капиталдың кірістілігі 15% -дан асатын көрінеді, бұл банк ставкаларымен салыстыруға болады, бірақ біз мынаны ұмытпауымыз керек:

  • отбасылық еңбектің құны есептелмейді, сондықтан жарғылық капиталдың сыйақысы сонымен қатар отбасылық жұмыстардың сыйақыларын қамтиды;

  • банктік мөлшерлемелермен салыстыру тек индикативті болып табылады, өйткені бұл тәуекелдер нөлге тең болған кезде сыйақы төлейтін қаржы активтері ROE жоғары тәуекелді экономикалық қызметтің кірістілігін өлшейді.

Отбасылық жұмыс күшінің құнын бағаламау туралы шешім қабылданды, өйткені Ventola компаниясы отбасылық емес жұмыс күші іс жүзінде жоқ біртекті компаниялармен салыстырылды (отбасылық емес жұмыс күші = 0,06UL). Оның орнына капиталистік типтегі фермалармен салыстыру туралы болжам. сыртқы жұмыс күшін қолдану басымдыққа ие, барлық кірістілік көрсеткіштері ауылшаруашылық жұмысшыларының орташа сағаттық бағасымен бағаланатын және жұмыс істеген жұмыс уақытының санына көбейтілген отбасылық еңбек құнының сметасын енгізу арқылы қайта есептелуі керек («Вентола» компаниясында 3,300 және компаниялардың орташа есепшотында) біртекті 4,225 құрайды). осы факторларға сүйене отырып, егер біз компанияның алған кірісін, жұмыс істеген сағаттарымен байланыстыратын болсақ, онда Вентола отбасы үшін орташа есеппен сағатына 7,954 фунт стерлинг, ал қалған компаниялардағы орташа есеппен 7 820 фунт стерлинг алатындығын түсінеміз. Демек, егер біз еңбекақы құнын кіріс туралы есепте қарастыратын болсақ, мысалы сағатына 9000 фунт стерлингтен тұратын болсақ, онда біз пайдаға емес, шығынға алып келеміз.
Ventola компаниясы сонымен қатар, егер отбасылық еңбектің құны ескерілмесе, компанияға салынған жалпы капиталдың жақсы пайдалылығын көрсетеді; Шын мәнінде ROI, кәсіпкердің әдеттегі қызметімен, тіпті 14% -дан асатын, бүкіл әлемде қолданылатын қаржы ресурстарының көлеміне сәйкес келетін табыс (RO) алу қабілеттілігін бағалауға мүмкіндік беретін индекс. Қаралып отырған компания сыртқы қаржыландырудың орташа жоғары құнын көрсетеді (анықтамалық компаниялардың 5.4% қарсы ROD 8.3%).
Осы екі индексті, ROI және ROD-ты салыстыра отырып, компания қарыз бойынша пайыздарды төлеу үшін жеткілікті кіріс ала алғандығын бағалауға болады. Егер іс жүзінде инвестицияланған капиталдың кірістілігі сыртқы қаржыландыру құнынан көп болса (ROI - ROD = 6.4), бұл компания өндірген кіріс пайыздарды толық төлей алғандығын және одан кейінгі маржаның қалғанын білдіреді. кәсіпкердің пайдасы (ROE-ге де әсер етеді).
Ventola компаниясында, сондай-ақ анықтамалық орташа мөлшерде левередждің оң әсері бар: қажет болған жағдайда сыртқы қаржыгерлерді пайдалану (пайыздық мөлшерлемелер ROD-тен төмен) таза кіріс тұрғысынан оң нәтиже береді. Егер отбасылық еңбек шығындары компания шығындарына қосылса, жағдай толығымен қалпына келтіріледі; бұл жағдайда левередждің әсері теріс болады.
Табыстылық коэффициенттерінің соңғысынан RO / PLV қатынасы орташа деңгейден жақсы болды деп айтуға болады; бұл Вентола компаниясындағы басқару шығындарының, оның ішінде амортизация мен еңбек шығындарының төмендеуі дегенді білдіреді.
Табыстылықтың екі маңызды индексі, ROE және ROI, екі тізбектің жетекші көрсеткіштерін құра алады (19-кесте) талдау мақсатында өте пайдалы.

19-кесте ROE және ROI CHAIN

Индекс

Фан-компания

Орташа анықтама

CATENADEL ROE

ROE

15,6%

12,7%

ROI

15,02%

10,5%

RN / RO

86,8%

89,9%

CI / CN

1,19

1,37

ROI тізбегі

ROI

15,02%

10,5%

RO / PLV

62,5%

55,3%

PLV / CI

24,0%

18,8%


Қорытындылай келе, екі тізбекті тексеруден алуға болатын келесі нұсқаулар:

  • меншікті капиталдың ең жақсы кірістілігі тек типтік қызметтің оң нәтижесіне байланысты болады, ал ерекше сипаттағы қызмет фанаттар компаниясында салыстырылған компаниялардың орташа деңгейіне қарағанда анағұрлым айқын теріс салдарларды тудырады;

  • зерттелетін компания қарыздың орташа деңгейінен төмен;

  • Ventola компаниясында мінез-құлқының нәтижесінің жақсырақ болғаны, сатылымнан жоғары маржа алу арқылы да анықталады, мүмкін шығындардың артуын мұқият тексерудің арқасында, сонымен қатар сол инвестициялармен де жүзеге асырылғандықтан. жоғары өнім алу үшін.

Қазіргі уақытта жаңа жиналыс құру керек болатын қаржылық аспектілерді талдау қажет.
Вентола мырзамен және менеджменттің қаржылық аспектілерін талдаумен айналысатын техникпен кездесу. Талдау барысында алға қойылатын міндеттер екінші ұстанымда: компанияның қаржылық тепе-теңдігін бағалау және компанияның сыртқы қаржыландыруға жүгінуін өлшеу. Олардың әрқайсысы үшін компанияның сипаттамалары туралы пікір білдіруге мүмкіндік беретін индекстер бар.
Қаржылық тепе-теңдікті талдау кезінде алғашқы екі көрсеткіш (өтімділік және қол жетімділік коэффициенті) арқылы жүргізілді Таблица20Анджело артық өтімділікті Вентола компаниясында да қабылдауға болатындығын айтады. Кәсіпкер несие берушілерді қанағаттандыру үшін өтімді ақшаның болмау қаупін сезінбейді, бірақ, мүмкін, ол ақшаны жедел қажеттіліктен асып кетуі мүмкін. Қаржылық қамту және құрылымдық маржа көрсеткіштері, олар арқылы орта мерзімді перспективада қаржылық тепе-теңдіктің деңгейін білуге ​​болады, бұл Ventola компаниясында барлық орта мерзімді мерзімді инвестициялардың барлығы немесе кәсіпкердің өз қаражаты есебінен қаржыландырылғанын көрсетеді. оларды ұзақ мерзімді көз деп санауға болады) немесе ұзақ мерзімді ипотекамен. Тіпті компанияның негізгі капиталының 90% -дан астамы тек кәсіпкердің жеке капиталымен қаржыландырылды. Ұзақ мерзімді қаржылық жағдай анықтамалық орташа деңгейден әлдеқайда қатал болып көрінеді.
Соңғы екі индексті, оның біріншісі ROE тізбегінде талдаудан, компания сыртқы қаржылық қолдауды көп пайдаланбайтыны айқын; егер бұл бір жағынан оң деп бағалануы мүмкін, өйткені бұл компания үшін беріктік пен тәуелсіздікті білдіреді, екінші жағынан ол өте динамикалық емес компанияны көрсетуі мүмкін, бұл тәсіл арқылы левередж ұсынған мүмкіндіктерді толығымен пайдалана алмайды. Осы сәтте басқарудың барлық аспектілері қарастырылды, бірақ талдаудың барлық кезеңдеріне белсенді қатысқан Вентола мырза әлі де шатасып жатыр: олар айтқан көптеген элементтер бар, оған ол керек еді негізгі ұғымдарды бекіту үшін ноасинтетикалық. Сондықтан Ангело оған өз жиналыстарында баяндалған тақырыптардың барлығын жинақтайтын қысқаша баяндаманы уәде етеді, осылайша 1994 жылдың соңында да осындай талдау түрін жүргізе алады.

20-кесте ҚАРЖЫ КӨРСЕТКІШТЕРІ

Бағалар

Фан-компания

Орташа анықтама

Өтімді активтер

2,40

0,83

Қол жетімділігі

2,81

1,04

Коптуртурафинанзиария

1,05

0,96

Маргинеструттуралы

0,91

0,78

берешек

1,19

1,37

Тәуелсіздік

0,16

0,26

Бейне: Алдашова есеп айырысу негіздері (Қазан 2020).